{"id":2931,"date":"2019-07-09T19:30:15","date_gmt":"2019-07-09T17:30:15","guid":{"rendered":"https:\/\/businessangelinstitute.org\/de\/?p=2931"},"modified":"2019-07-09T19:30:15","modified_gmt":"2019-07-09T17:30:15","slug":"was-ist-mezzanin-kapital","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/businessangelinstitute.org\/de\/was-ist-mezzanin-kapital\/","title":{"rendered":"Was ist Mezzanin-Kapital?"},"content":{"rendered":"

Mezzanine-Kapital ist Mischform zwischen der klassischen Variante des Eigenkapitals mit den Merkmalen des Fremdkapitals. F\u00fcr die Bereitstellung des<\/p>\n

Mezzanine-Kapitals werden Verg\u00fctungen geleistet. W\u00e4hrend der Laufzeit von rund vier bis acht Jahren ist Mezzaninkapital unk\u00fcndbar. Des Weiteren wird eine Mezzanine-Kapital Finanzierung im Bereich der Immobilien Projektierung immer beliebter da fehlendes Eigenkapital durch das eigenkapital\u00e4hnliche Finanzierungsinstrument ersetzt wird. Auch in der Gr\u00fcnderszene \/ Startup w\u00e4chst die Attraktivit\u00e4t von einer Mezzanine Kapital Finanzierung weiter. Kapitalgeber besitzen die M\u00f6glichkeit auf diversen crowdinvesting Plattformen Mezzanine Kapital Finanzierungen als Eigenkapital oder Fremdkapital in den verschiedensten Formen und Ausgestaltung von Darlehen wie z.b. als Nachrangdarlehen, Genussscheine, Wandeldarlehen oder partiarische Darlehen mit Nachrangigkeit zur Verf\u00fcgung stellen. Die H\u00f6he der Rendite richtet sich nach dem Unternehmenserfolg.<\/p>\n

Was sind die Vorteile von Mezzanin Kapital?<\/strong><\/p>\n

F\u00fcr Investoren:<\/p>\n

Durch die erh\u00f6hten Risiken f\u00fcr den Kapitalgeber sind die Kosten bzw. die Rendite f\u00fcr diese Darlehen h\u00f6her als bei klassischem Fremdkapital wie zum Beispiel Bankdarlehen \/ Senior Tranche oder auch weiteren alternativen Finanzierungsformen oder Finanzierungsinstrumente wie eine Mittelstandsanleihe<\/a>, Unitranche<\/a> oder Working Capital<\/a>. Teile der Wersteigerung eines Unternehmens und der Gewinne m\u00fcssen an Mezzanine-Kapitalratgeber abgegeben werde. Schutz vor ordentlichen und au\u00dferordentlichen K\u00fcndigungen bei einer Verschlechterung der Wirtschaftsverh\u00e4ltnisse<\/p>\n

F\u00fcr Unternehmen:<\/p>\n

Mittelst\u00e4ndische Unternehmen bzw. Unternehmer oder Eigent\u00fcmer k\u00f6nnen sich Mezzanine Kapital f\u00fcr weiteres Wachstum im Unternehmen beschaffen. Neben der St\u00e4rkung des Eigenkapital diversifziert das Unternehmen sein Finanzierungsportfolio und kann sich somit bankenunabh\u00e4ngiger aufstellen \u2013 da insbesondere durch die verst\u00e4rkten Eigenkapitalvorschriften f\u00fcr die Kreditinstitute durch Basel II und Basel III eine immer selektivere Kreditvergabe durchgef\u00fchrt wird.<\/p>\n

Mezzanine-Kapital im Immobilienmarkt<\/strong><\/p>\n

Bei Immobilienprojekten setzen Entwickler Mezzanine-Kapital in aller Regel ein, um das in einem Immobilienprojekt w\u00e4hrend der Herstellungsphase gebundene Eigenkapital signifikant zu reduzieren, um mit dem dadurch frei werdenden Eigenkapital bereits wieder das n\u00e4chste Projekt beginnen zu k\u00f6nnen. Die Bereitstellung von Mezzanin-Kapital bietet ein attraktives Chancen-\/ Risikoverh\u00e4ltnis. Denn sowohl die erzielbaren Renditen als auch der inh\u00e4renten Risiken liegen zwischen der Direktanlage in Immobilien und dem unternehmerischen Risiko einer Immobilienentwicklung. Im Rahmen einer sogenannten „Equity-Partnerschaft“ stellen Anleger Bautr\u00e4gern Kapital zur Verf\u00fcgung und werden im Gegenzug am Unternehmer-Gewinn beteiligt. Hierdurch lassen sich – selbst bei einer Beschr\u00e4nkung auf risiko\u00e4rmere Bauvorhaben – f\u00fcr Mezzanine-Kapitalgeber EK-Renditen zwischen 10 % \u2013 18 % p.a. erzielen. (je nach H\u00f6he der im Einzelfall vereinbarten Gewinnbeteiligung)<\/p>\n

Die Immobilienentwicklung geh\u00f6rt noch zu den wenigen Feldern, in denen aktuell attraktive Renditen erwirtschaftet werden k\u00f6nnen. Deshalb hat die Bandbreite an Investoren, die bereit sind, Kapital in Immobilienprojekte zu investieren, in den letzten Jahren stark zugenommen und reicht von Family Offices, die gro\u00dfe Familienverm\u00f6gen verwalten, bis zu speziellen Mezzaninfonds, die sich auf die Bereitstellung von Risikokapital spezialisiert haben.<\/p>\n

Entsprechend unterschiedlich ist auch die Gestaltung von Mezzaninkapital. Investoren, die haupts\u00e4chlich daran interessiert sind, gute Renditen zu erwirtschaften, ohne selbst ins Gesch\u00e4ft mit einzusteigen, bevorzugen tendenziell Finanzierungsformen mit fremdkapital\u00e4hnlichem Charakter. Hier beh\u00e4lt der Immobilienentwickler das h\u00f6chste Ma\u00df an Eigenst\u00e4ndigkeit. Bei Eigenkapital-Joint-Ventures, die klassisches Eigenkapital darstellen, \u00fcbernimmt der Kapitalgeber hingegen eine aktivere Rolle. Auch das kann Vorteile haben, wenn diese Investoren zum Beispiel eine spezielle Expertise oder ein Netzwerk zu institutionellen Endinvestoren mit einbringen oder wenn der Immobilienentwickler das Risiko eines Gro\u00dfprojekts nicht allein tragen will.<\/p>\n

Mezzanin Kapital w\u00e4chst und dieses Wachstum ist nachhaltig<\/strong><\/p>\n

Das Kapitalanlagevolum und damit auch der Kapitalanlagedruck sind aufgrund der nach Niedrigzinslandschaft unver\u00e4ndert hoch. Kapitalgeber dr\u00e4ngen vor dem Hintergrund des stetigen Kapitalzuflusses durch Vorsorgebeitr\u00e4ge ihrer Versicherten in den Markt f\u00fcr nachrangige Immobilienfinanzierungen. Jedoch spielen internationale Kapitalgeber eine kaum sp\u00fcrbare Rolle in diesem Markt in Deutschland. In den vergangenen 12 Monaten wurden allein von den zu diesem Report herangezogenen Marktteilnehmern 2,6 Mrd. EUR an Nachrangkapital f\u00fcr Bestands- und Projektentwicklungsfinanzierung zur Verf\u00fcgung gestellt. Dieses Kapital wurde mehrheitlich (52%) sowohl in Bestands- als auch in Projektfinanzierungsszenarien eingesetzt. Nahezu jeder zweite setzte das Verm\u00f6gen bundesweit ein (49%).<\/p>\n

In der Bestandsfinanzierung ist die Beleihungsobergrenze (LTV) bis durchschnittlich 88% des Martkwertes mehrheitlich m\u00f6glich. Durchschnittlich 12% des Marktwertes m\u00fcssen demnach als Eigenmittel vom Initiator eingebracht werden. Projektentwicklungen werden inzwischen mehrheitlich bis zu einem Auslauf (LTC) von 90-95% der Gesamtinvestitionskosten (GIK) finanziert. Im Umkehrschluss Eigenmittel zwischen 5%-10%. (Im Extremfall liegt Eigenkapitalquote bei 0% bzw. 20% der GIK)<\/p>\n<\/div><\/section>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-2931","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-news"],"yoast_head":"\nWas ist Mezzanin-Kapital? | BAI DACH<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/businessangelinstitute.org\/de\/was-ist-mezzanin-kapital\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"de_DE\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Was ist Mezzanin-Kapital?\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/businessangelinstitute.org\/de\/was-ist-mezzanin-kapital\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"BAI DACH\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/BusinessAngelInstitute\/\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2019-07-09T17:30:15+00:00\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Business Angel Institute\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@angel_institute\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@angel_institute\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Verfasst von\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Business Angel Institute\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Gesch\u00e4tzte Lesezeit\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"4\u00a0Minuten\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/businessangelinstitute.org\\\/de\\\/was-ist-mezzanin-kapital\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/businessangelinstitute.org\\\/de\\\/was-ist-mezzanin-kapital\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"Business Angel Institute\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/businessangelinstitute.org\\\/de\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/c17fff750dd9f728e8a59c2d66260335\"},\"headline\":\"Was ist Mezzanin-Kapital?\",\"datePublished\":\"2019-07-09T17:30:15+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/businessangelinstitute.org\\\/de\\\/was-ist-mezzanin-kapital\\\/\"},\"wordCount\":746,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/businessangelinstitute.org\\\/de\\\/#organization\"},\"articleSection\":[\"News\"],\"inLanguage\":\"de\"},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/businessangelinstitute.org\\\/de\\\/was-ist-mezzanin-kapital\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/businessangelinstitute.org\\\/de\\\/was-ist-mezzanin-kapital\\\/\",\"name\":\"Was ist Mezzanin-Kapital? 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